????? 一季度,隨著環(huán)保壓力加大,原藥和相關(guān)中間體企業(yè)開工受限,原藥價(jià)格大幅上漲;二季度,在農(nóng)藥市場(chǎng)淡季下,部分產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)較大的回落。除草劑方面,95%草甘膦原粉價(jià)格由年初的2.3萬元(噸價(jià),下同)跌至6月底的1.96萬元;殺蟲劑方面,97%毒死蜱原粉主流成交價(jià)3.75萬元,相比年初的3.1萬元,增幅約21%;殺菌劑方面,90%代森錳鋅價(jià)格漲至2.1萬元,漲幅約10%。 市場(chǎng)人士表示,目前供過于求的態(tài)勢(shì)仍然繼續(xù),農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在低位徘徊,農(nóng)戶種植興趣不高以及南澇北旱天氣狀況等各種因素交錯(cuò),致使原藥價(jià)格低位徘徊,目前市場(chǎng)以消化原有庫存為主。下半年,農(nóng)藥行業(yè)將面臨著適應(yīng)新《農(nóng)藥管理?xiàng)l例》的新要求、環(huán)保常態(tài)化等因素帶來的挑戰(zhàn),原藥供應(yīng)不會(huì)大幅增長。長期來看,在市場(chǎng)的低價(jià)貨源消化完畢后,由于貨源緊缺和環(huán)保成本增加,上游的成本轉(zhuǎn)移到下游只是時(shí)間問題,四季度有望迎來第二波上漲行情。 原藥供給長期緊張 今年來,環(huán)保政策對(duì)農(nóng)藥行業(yè)影響較大。安徽中農(nóng)縱橫農(nóng)化信息咨詢有限公司分析師張波認(rèn)為,中國政府環(huán)保政策是企業(yè)長期化的“緊箍咒”,有利于出清不正規(guī)小產(chǎn)能,而監(jiān)管趨嚴(yán)利好龍頭。環(huán)保是農(nóng)藥行業(yè)集中度提高的主要抓手,行業(yè)占比90%以上的銷售額億元以下企業(yè)在關(guān)停潮和“進(jìn)區(qū)入園上環(huán)?!钡拇驌粝律婵皯n,已關(guān)停小企業(yè)復(fù)產(chǎn)無望,農(nóng)藥供給將長期維持緊張狀態(tài),對(duì)價(jià)格形成支撐。 以草甘膦為例,下半年預(yù)計(jì)市場(chǎng)行情向好,價(jià)格維持在1.9萬-2.4萬元。主要基于幾個(gè)原因:一是下半年中央環(huán)保督查組將進(jìn)一步落實(shí)前期的環(huán)保成果以及企業(yè)兌現(xiàn)的環(huán)保承諾;二是原計(jì)劃投產(chǎn)草甘膦產(chǎn)能,沒有正式投放市場(chǎng);三是甘氨酸等中間體價(jià)格,因冬季采暖季限產(chǎn),推漲原藥;四是農(nóng)藥制劑出口退稅如能成功調(diào)到8%、13%檔位,將更大程度上刺激相關(guān)農(nóng)藥出口。其他農(nóng)藥產(chǎn)品影響因素和草甘膦大多相似,在各種因素的疊加下,屆時(shí)我國農(nóng)藥產(chǎn)品有望迎來上漲行情。 麥草畏和草銨膦量價(jià)齊升 2013年以來,全球農(nóng)藥庫存消化較為激烈,整體庫存連續(xù)3年下滑。截至2016年底,孟山都庫存降至32億美元;先正達(dá)庫存降至38億美元;杜邦庫存降至 56億美元,均達(dá)到近5年來新低。從周期上看,國際巨頭連續(xù)3年的去庫存階段已基本結(jié)束,即將進(jìn)入新一輪補(bǔ)庫存,我國農(nóng)藥原藥出口量也將隨之上漲。 目前國內(nèi)市場(chǎng)整體需求相對(duì)穩(wěn)定,根據(jù)安徽中農(nóng)縱橫農(nóng)化信息咨詢有限公司監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來看,下半年殺菌劑需求仍然保持旺盛,除草劑需求一般,殺蟲劑市場(chǎng)需求較差。 張波表示,由于草甘膦愈演愈烈的抗性雜草問題,未來復(fù)配試劑的開發(fā)與應(yīng)用是大勢(shì)所趨。由孟山都研發(fā)的轉(zhuǎn)基因大豆、棉花品種具有抗草甘膦和麥草畏性狀,2016年底上述品種已經(jīng)獲得加拿大、美國、巴西等市場(chǎng)的批準(zhǔn),麥草畏未來3年內(nèi)將進(jìn)入爆發(fā)式增長;草銨膦未來需求的增量主要來源于對(duì)百草枯的替代和 草甘膦一草銨膦復(fù)配試劑的推廣使用,且由于生產(chǎn)壁壘較高,2年內(nèi)暫無產(chǎn)能大幅擴(kuò)張,市場(chǎng)潛力巨大。綜合以上因素,下半年麥草畏和草銨膦將出現(xiàn)“量價(jià)齊升”的態(tài)勢(shì)。 新條例利于龍頭企業(yè) 上半年,我國農(nóng)藥行業(yè)受供給側(cè)改革成效的影響,行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收微增。前6月,預(yù)計(jì)全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營收達(dá)1500億元,同比增長6.2%;實(shí)現(xiàn)利潤達(dá)123億元,同比 增長約20%,行業(yè)利潤增幅進(jìn)一步擴(kuò)大,行業(yè)回暖明顯。 市場(chǎng)供應(yīng)方面,上半年延續(xù)2016年的態(tài)勢(shì),殺蟲荊供應(yīng)降幅較大,殺菌劑供應(yīng)增幅加大。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新消息,1-5月我國生產(chǎn)化學(xué)農(nóng)藥154.97萬噸,同比下降3.7%。其中,除草劑產(chǎn)量為68.42噸,同比下降13.6%;殺蟲劑產(chǎn)量為26.59噸,同比下降7.4%;殺菌劑產(chǎn)量為9.97噸,同比增長17.5%。 業(yè)內(nèi)市場(chǎng)人士表示,上半年,我國農(nóng)藥行業(yè)和全球農(nóng)藥市場(chǎng)保持同步,行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長,預(yù)計(jì)全年行業(yè)運(yùn)行表現(xiàn)為營收微增,利潤增幅大。2017年是我國農(nóng)藥行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵之年,一方面我國農(nóng)藥市場(chǎng)緊隨全球農(nóng)藥大勢(shì),進(jìn)入周期向上的拐點(diǎn);另一方面,我國農(nóng)藥行業(yè)將面對(duì)農(nóng)藥管理?xiàng)l例》、新農(nóng)藥企業(yè)未來承受著相當(dāng)大的壓力,農(nóng)藥企業(yè)必須牢固樹立全程農(nóng)化服務(wù)理念,或服務(wù)農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈某些節(jié)點(diǎn)。長期來看,多部政策的密集頒布,為市場(chǎng)規(guī)范經(jīng)營,行業(yè)健康、持續(xù)發(fā)展提供了法規(guī)保障,有利于提高行業(yè)集中度,未來正規(guī)和龍頭企業(yè)將獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。 此外,《新農(nóng)藥管理?xiàng)l例》及配套政策出臺(tái)以后,要求所有農(nóng)藥經(jīng)營者、使用者必須建立可追溯電子臺(tái)賬體系,這意味著農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈都將建立“檔案本”,對(duì)于假冒偽劣農(nóng)藥的打擊將進(jìn)一步擴(kuò)大,這也將極大促進(jìn)農(nóng)藥市場(chǎng)規(guī)范,利好龍頭企業(yè)盈利提高。